豆粕期货为什么保持强势?

1. 豆粕期货为什么保持强势?

国际方面，昨夜CBOT市场美豆价格震荡拉升，美豆07合约上涨6.25美分，涨幅0.44%，尾盘报收于每蒲式耳1432美分，美豆粕07合约上涨2.3美元，涨幅0.58%，尾盘报收于每短吨397.3美元。美豆在经历了连续两个交易日的回落后，在早盘东亚市场表现强劲的带动下，期价出现明显反弹，市场短期来看依然处于高位震荡走势当中，资金面在临池品种基本面并不理想的情况下，依然首选大豆。前夜市场传出前周美国大豆出口销售量减少的消息，在昨夜，被更多市场采购的信息所吞没。美国农业部昨夜公布，私人出口商报告向未知目的地出口销售22.50万吨美国大豆，这部分大豆极有可能销售给中国，同时欧洲贸易商称，台湾早餐大豆采购协会高雄分部在周二结束的国际招标中，买入6000吨巴西大豆。东亚需求，依然在支撑着市场，在本年度剩余时间内，这种情况将会延续，毕竟单从中国市场来看，未来大豆需求量极有可能在1500万吨以上，这对市场长期将会形成支撑。
国内方面，昨日国内豆类商品强势拉升，大豆1301合约上涨7元，涨幅0.15%，尾盘报收于每吨4660元。豆粕1209合约上涨41元，涨幅1.23%，尾盘报收于每吨3384元。在豆粕1209合约上，昨日市场的强势拉升，将周一的跳空缺口完全回补，资金面强势注入，全日增仓近17万手，但需要注意的是，豆粕1301合约昨日全日上涨仅12元，，同时资金似乎并不关注次主力合约，在大豆换月结束的情况下，豆粕1301合约昨日仅仅增仓2万余手，同时周边的大豆、豆油表现均相对稳定，并没有出现大幅拉升行情，这在常规市场中是极其不正常的。我们在感叹资金面强大的同时，是否需要反思，这种不正常的市场中蕴含了多少风险？基本面上，近期豆粕现货消费随着养殖周期的深入开始有一定的好转，但是距离消费旺季仍有很大的一段距离，前期抬高豆粕现货价格的益海系开始下调报价，下游需求企业随用随买，并不愿意大量囤积豆粕。市场中期现背离的走势日益严重。
现货报价，昨日中国豆类现货市场报价窄幅波动。全国进口大豆销售均价为每吨4336元，保持稳定，其中大连港为每吨4300元，石家庄地区为每吨4000元，东莞地区为每吨4420元。豆粕销售均价为每吨3473元，下跌8元，哈尔滨地区为每吨3300元，秦皇岛地区为每吨3450元，周口地区为每吨3500元，重庆地区为每吨3750元。
预计今日大豆1301合约或将开盘在4665一线附近，预计短期市场将会受到4630一线支撑，大幅下跌的可能性不大。豆粕1209合约或将开盘在3385一线附近，近期关注上方整数关口的压力，去年市场在3400突破未果的情况下出现大幅回落行情。

2. 为什么豆粕期货价格远月比近月底

通常期货的价格都是远月高于近月，因为即使只加上仓储费，远月的成本也应该更高；
如果出现远月的价格低，通常都是因为看淡远期走势造成的，但一旦行情来了，远月就会把差价找回，这就是套利的机会；
并非其他的期货都是远月比近月高，如果您仔细观察的话，本月初，豆油1009也低于1005几十元，而现在价格就反超了；
因此如果一旦豆粕价格上涨，如果做多远月，会获得更多利润。

3. 大豆期货价格影响因素

      大豆期货价格      影响因素有大豆供应情况、大豆消费情况、大豆的相关商品价格(替代品和后续产品)、大豆国际市场价格以及贮存、运输成本。  (一) 大豆供应情况      全球大豆以南北半球分为两个收获期，南美(巴西、阿根廷)大豆的收获期是每年的3-5月，而地处北半球的美国、中国的大豆收获期是9-10月份。因此，每隔6个月，大豆都有集中供应。      美国是全球大豆最大的供应国，其生产量的变化对世界大豆市场产生较大的影响。我国是国际大豆市场最大的进口国之一，转基因大豆的进口量和进口价格直接对国内大豆供给市场产生影响，从而对非转基因黄大豆的价格产生影响。因此，大豆的进口量和进口价格对国内市场上大豆价格影响非常大。  (二) 大豆消费情况      大豆主要进口国是欧盟、中国、日本和东南亚国家。欧盟、日本的大豆进口量相对稳定，中国、东南亚国家的大豆进口量则变化较大。      1997年，亚洲发生金融危机，东南亚国家的大豆进口量锐减，导致国际市场大豆价格下跌。大豆的食用消费相对稳定，对价格的影响较弱。大豆压榨后，豆油、豆粕产品的市场需求变化不定，影响因素较多。大豆的压榨需求变化较大，对价格的影响比较大。  (三) 相关商品价格      1、替代品价格      作为食品，大豆的替代品有豌豆、绿豆、芸豆等；作为油籽，大豆的替代品有菜籽、棉籽、葵花籽、花生等。这些替代品的产量、价格及消费的变化对大豆价格也有间接影响。      2、后续产品      大豆的价格与它的后续产品豆油、豆粕有直接的关系，这两种产品的需求量变化，将直接导致大豆需求量的变化，从而对非转基因黄大豆的价格产生影响。  (四) 大豆国际市场价格      中国大豆的进口量在世界大豆贸易量中占有较大的比重，国际市场大豆价格与国内大豆价格之间互为影响。      国际市场价格上涨，将对国内的大豆进口量产生影响，影响国内大豆供应量，从而会对国内的非转基因黄大豆的需求产生影响，继而导致国内非转基因黄大豆的价格上涨。同时国际市场大豆价格的上涨，会对人们的心理产生影响，预期国内的大豆价格有可能上升，也有可能会使期货价格上涨。  (五) 贮存、运输成本      运输成本对黄大豆价格产生明显影响。在进口大豆占到国内总消费量的70%以上的情况下，直接影响进口大豆价格变化的国际船运价格将直接影响着国内黄大豆的价格变化。同时国内地区性的运力紧张，也将拉动运输成本的上升，间接刺激黄大豆价格的上涨。      因此，与运费相关的运力紧张状况、原油价格等因素，都成为影响黄大豆价格的间接影响因素。

4. 什么是大豆期货？

大豆期货是相对大豆现货而言的。现货是一手交钱一手交货，期货则是合同（合约）交易，也就是合约的相互转让。大豆期货是以当前约定的价格，在将来某个特定的时间买进或卖出（交割）一定数量大豆的合约。合约到期以前，可以买卖合约；到期时，无论大豆价格发生怎样的变化，要兑现合约，进行现货交割，这就是风险。合约具有法律约束力，由大豆期货交易所制定，规定交割大豆的数量、价格、地点与质量标准等内容。

通过观察期货市场，人们对未来大豆的供求和价格有一个预期，可以指导大豆生产；也可以在期货市场先行把未来生产的大豆卖出，锁定利润，规避大豆价格波动的风险。

5. 大豆期货的价格因素

1、 国际、国内大豆供需情况2、大豆季节性供应： 大豆季节性供应：北方春大豆十月份收获，但由于刚收割的大豆含水份较高，运往南方销区易变质，不易储存，需要晒晾后才可外运，故大宗外运要比农民上市迟一个月左右。同时，粮食部门或其它粮食经营单位根据当年产量丰歉及价格变动趋势会有囤积或急售现象，给贸易市场价格带来难以预测的变化。但基本规律是，供应充足或产量较多的年份，11－1月市场大豆较多，以后月份相对较少；供应短缺或生产量相对减少时，11－1月份市场大豆相对较少，以后月份供应相对均匀，这是囤积的作用引起的。大豆季节性需求：大豆一年四季都有消费，而且消费量较大，近几年消费需求随人民生活水平的提高有较大幅度的增长。需求的季节性已越来越不明显。一般在7－9月大豆的需求量相对较大 大豆价格季节性变化：11月由于新豆开始上市，价格不断下降，到1月份由于新豆继续上市，价格下降到最低，此后价格开始逐渐回升，正常年份每月以3%左右的速度上升；若减产年份，9－11月份大豆价格上升较多。所以大豆贸易最关键的月份是当年9月至次年1月份，交易量大，价格变化也大，若不了解大豆的产需情况，风险也最大，同时，这几个月份对全年大豆价格起着主导作用，标志着价格变动趋势。3、 大豆相关产品4、 国家政策和地方性法规。各种政策和法规可区分为主产国政策、主要消费国政策、国内政策和国内主产区政策。

6. 如何看待当前豆粕期价大跌

期货本身就是投机性很强的行业，在商品普跌的共振作用下，大连豆粕也不太可能独善其身。据笔者统计，自2015年12月1日起，隔壁的螺纹指数由最低点的1616元/吨开始往上抬升，至2016年4月21日涨至近期高点2782元/吨，随后开始崩盘，至近日的低点1913元/吨，几乎已经可以说是打回原形了。与之相比，大连豆粕指数自2016年3月11日起，由低点的2291元/吨开始抬升，至2016年5月18日涨至近期高点2941元/吨，今日最低为2734元/吨，从K线上看，螺纹指数的上涨和下跌更为流畅，而豆粕指数上涨和下跌不是十分流畅，也就是说豆粕纵使崩盘也不太可能像螺纹这样干脆。
　　在现货市场方面，国内工厂豆粕库存压力小给了市场一些信心，据笔者不完全统计，截止5月22日当周，国内沿海地区大豆库存约为440万吨，前周430万吨;豆粕库存约为65万吨，前周70万吨;豆粕未执行合同为285万吨，前周330万吨，可以看出油厂大豆充足，且豆粕库存维持低位，未执行合同减少表明近期油厂多以执行合同和销售一口价现货为主，库存压力不大。起码现阶段来看，油厂会挺价为主，油厂不掉价，贸易商掉价的理由就会少了一个。
　　综上所述，近日虽然利空消息频出，CBOT7月合约仍在高位震荡，但十字路口上谁也无法确定接下来的方向怎么走，可以确定的是美豆现在上涨需要新的利多因素，但是下跌却已经有足够的理由。对豆粕来说，从现在的基本面来看，涨的理由便是油厂无库存压力，现货供不应求，养殖利润好，未来生猪存栏量很有可能增加，而下跌的理由是价格涨得太快，下游被动接受，抑制生猪补栏积极性，并且国内大的经济环境不好，随时都有崩盘的风险。就笔者个人而言，国内养殖业重新洗牌之后，需要漫长的时间来恢复元气，这段时间内豆粕保持慢涨是可以让人接受的，但现阶段豆粕涨速过快，这对其本身并不是好事，而就近期而言，无论是上涨还是下跌，豆粕与期价的价差将会继续扩大。

7. 哪些因素会影响豆粕期货价格？ 这些因素如何影豆粕响期货价格？

影响豆粕期货价格变动因素

 

1.豆粕供给因素分析：豆粕生产和消费情况、国际市场和国内市场情况已经作了介绍，这些因素都是影响豆粕价格的重要因素。豆粕供给方面主要由三部分组成：a、前期库存量，它是构成总产量的重要部分，前期库存量的多少体现着供应量的紧张程度，供应短缺价格上涨，供应充裕价格下降。b、当期生产量。豆粕当期产量是一个变量，它受制于大豆供应量、大豆压榨收益、生产成本等因素。c、豆粕的进口量。我国即将加入WTO，豆粕市场的国际化程度越来越高，近几年我国已经成为豆粕进口国，国际市场对国内豆粕市场的影响也越来越大。因此，应尽可能及时了解和掌握国际市场，国际价格水平，进口政策和进口量的变化。美国是主要的豆粕出口国，每周四美国农业部发布出口销售报（U.S.ExportSalesReports），其中有美国豆粕出口数据，包括美国对中国的出口数据，有比较重要的参考价值。在分析豆粕供求情况时，特别要注意的是，储存时间较短。在南方，豆粕的储存时间一般为3-4个月而在北方可储存8个月左右，从而使豆粕在现货市场上周转很快，贸易商都希望在短期内完成交易。一旦储存时间过长，豆粕质量发生变化，厂家只能降价销售。豆粕储存的这一特点决定了，一旦出现集中供货的情况，豆粕的区域性价格就会立即下跌。例如，进口豆粕集中到货，会影响进口口岸周边地区的供求关系，导致豆粕价格下跌。豆粕储存时间短，一方面促进了豆粕的市场流动，另一方面也造成豆粕价格波动频繁。此外，影响供给的其他因素还有：国内大豆加工能力，替代品（如其他饼粕、玉米等）的相对生产成本等。

 

2.豆粕需求因素分析，豆粕需求通常有国内消费量、出口量及期末商品结存量三部分组成。a、国内消费量。它并不是一个固定不变的常数，而是受多种因素的影响而变化。影响豆粕国内消费量的主要因素有：国内饲料工业发展情况，消费者购买力的变化，人口增长及结构的变化，政府鼓励饲料工业发展的政策等。b、出口量。在产量一定的情况下，出口量的增加会减少国内市场的供应；反之，出口减少会增加国内供应量。目前，我国豆粕产量不能满足国内需求，因此没有豆粕出口的情况。c、期末商品结存量。如果当年年底存货增加，则表示当年商品供应量大于需求量，期货价格就可能会下跌；反之，则上升。由于豆粕的存储时间较短，期末结存量数据对豆粕价格影响较小。豆粕需求还要考虑国际市场的供求变化，特别是东亚、东南亚国家的需求变化，亚洲国家的消费者食用禽肉、猪肉较多，养殖业、饲料业比较发达，对豆粕的需求量较大。亚洲国家的经济景气状况对豆粕的需求有较大的影响，经济不景气，亚洲地区的进口量就少；经济复苏、增长，豆粕进口量就会增加。

 

影响需求的其他因素还有：消费者的购买力，消费者偏好，替代品的供求，人口变动，商品结构变化及其它非价格因素等。

8. 请教豆粕期货的一点疑问？

呵呵，这段时间豆粕确实是令人格外的兴奋接连几次涨跌停。
1，你的理解是正确的，但是交易所会根据持仓量的调整而有所改变保证金比例。
2，期货能否隔夜并不在于是不是散户，又或者说是短线好还是中长线好，做期货交易一定要根据自己的目前实际情况有比较客观的交易策略，策略往往比单纯的预判要重要得多。比如：一个资金上百千万的和一个只有几万或十几万的，两者之间的交易方式方法和心态完全是不一样的。
3，资金量少一开始可以做玉米，大豆，白糖也是一个不错的选择，毕竟是一个老品种了。
4，我建议是有必要模拟一下的，这种模拟并不是说对今后的实际有什么太大帮助，模拟我个人认为最主要的是训练做单的策略和熟悉软件，试想连软件的都不熟悉，你就敢拿自己的血汗钱去跟别人博弈？


做期货，不要一开始就想着发财，一定要脚踏实地，站稳脚跟，然后再谈赚钱的事情。还有大都数人往往忽略交易策略和交易心态，而一味的追求所谓的技术了。